「IPOは儲かるらしい」——投資をかじると、一度は聞く話です。IPO（新規公開株）は、会社が上場する前に「公開価格」で株を買い、上場後についた「初値」で売る投資。初値が公開価格を上回ることが多いので、当選すれば利益が出やすい、と言われます。
でも、いいことばかりではありません。当選しにくいうえに、当たってもリターンはそれほど大きくない。 先に私の結論を言うと、「やるだけ無駄」とまでは言いませんが、積極的にはおすすめしません。ここでは、IPO投資のメリットとデメリットを正直に整理したうえで、なぜそう考えるのかをお話しします。
先に結論
- IPO（新規公開株）は、上場前に公開価格で買い、上場後の初値で売る投資。初値が公開価格を上回ることが多く、当選すれば利益が出やすい
- 魅力は「当選しなければ買わない＝外れても損しない」こと。資金が減るリスクなしで挑戦できる
- ただし当選確率が低い。公表されていないが概ね1〜2%といわれ、人気のIPOほど当たらない。資金力や証券口座の数がある人ほど有利
- しかも当選しても買えるのは少額（多くは100株単位）で、リターンはそれほど大きくない。公開割れ（初値が公開価格を下回る）もあり、必ず儲かるわけでもない
- 上場後に買う「セカンダリー投資」は値動きが激しくハイリスク。初心者は手を出さないのが無難
- 私の結論：低確率なうえにリターンも小さく、時間対効果が悪い。その手間と時間を、もっと大事なことに回すほうがいい。やるだけ無駄とは言わないが、おすすめはしない
IPO投資とは
まず、仕組みを押さえます。
IPOは「Initial Public Offering（新規株式公開）」の略で、会社が証券取引所に新しく上場することを指します。上場の前に、その株を買いたい人を募り（ブックビルディング）、抽選で当たった人だけが「公開価格」で買えます。そして上場日に最初の取引値（初値）がつき、そこで売れば「初値売り」となります。
申し込みから初値がつくまでは、だいたい2〜3週間。短期間で結果が出るのも特徴です。
メリット
まず、良い面から見ていきます。
- 初値が公開価格を上回ることが多い。過去の傾向として、初値が公開価格を超える銘柄の割合は高く、当選すれば利益が出やすい「勝率の高め」な手法とされます
- 外れても損しない。抽選に当たらなければ買わないので、資金が減りません。資金を減らすリスクなしで、宝くじを引くような感覚で参加できるのは、ほかの投資にない魅力です
- 短期間で結果が出る。申し込みから初値まで2〜3週間ほど。だらだらと塩漬けになりにくい
たとえば、公開価格が1株1,710円だった銘柄の初値が4,545円になった例では、100株で約28万円の利益になりました。ただし、これは大きく上がった目立つ例で、利益が数万円程度にとどまることも多く、毎回こうなるわけではありません。
デメリット
ここからが大事です。良い面の裏に、いくつもの落とし穴があります。
- 当選確率が低い。確率は公表されていませんが、概ね1〜2%といわれます。人気のIPOほど応募が殺到し、当たりません。資金力がある人や、引受の中心となる証券会社の口座を持つ人、口座数が多い人ほど有利で、ここはどうしても資金力ゲームの面があります
- 当選しても少額で、リターンが大きくない。買えるのはたいてい100株単位。当選してもそもそも金額が小さいので、得られる利益は限られます。当たりにくく、当たっても小さいのです
- 必ず儲かるわけではない。初値が公開価格を下回る「公開割れ」も起こります。「IPO＝絶対儲かる」ではありません
- 上場後の株価は読めない。初値で売らずに持ち続けると、値下がりして、初値で売っていれば得られた利益を逃すこともあります。売り時に迷うのも、よくある話です
- セカンダリー投資はハイリスク。抽選に外れた人が上場後に買う方法もありますが、上場直後は値動きが激しく、タイミングを誤ると大きな損失になります。初心者は手を出さないのが無難です
結論：私はおすすめしません
ここは、私の見解をはっきり書きます。
IPOの一番の問題は、低確率なうえに、当たってもリターンがそれほど大きくないことです。当選確率は概ね1〜2%。しかも当たっても買えるのは少額で、得られる利益は限られます。当たりにくく、当たっても小さい——これが本音のところです。
そのうえ、申し込みの手間や、資金の用意、情報を追う時間がかかります。その時間対効果を考えると、私は割に合わないと思っています。そんな時間があるなら、ほかの大事なことに使うほうがいい。たとえば、地味でも続くインデックスの積立をコツコツ回す。あるいは、本業や家族、休息に時間を充てる。とくに、配達のように体と時間を使う仕事なら、限られた時間は回復や家族に使うほうが、ずっと価値があると思います。
「やるだけ無駄」とまでは言いません。当たれば利益は出ますし、外れても損はしない。宝くじのような楽しみとして、余裕資金と余裕時間でやる分には止めません。でも、わざわざおすすめはしない。これが私の結論です。
最後に一つ。「このIPOは絶対儲かる」「必ず当たる方法がある」とあおる情報や、IPOをエサにした勧誘には注意してください。確実に儲かる話は、基本的にありません。
まとめ
- IPOは、上場前に公開価格で買い、初値で売る投資。初値が公開価格を上回ることが多く、当選すれば利益が出やすい
- 外れても損しない手軽さは魅力。ただし当選確率は概ね1〜2%と低く、資金力がある人ほど有利
- しかも当たっても少額で、リターンは大きくない。公開割れもあり、必ず儲かるわけではない
- 上場後の保有やセカンダリーはハイリスク。初心者は手を出さないのが無難
- 私の結論は、低確率＋低リターンで時間対効果が悪く、おすすめはしない。その時間はインデックス積立など、もっと大事なことに
IPOは、当たればうれしい——でも、当たりにくく、当たっても小さい。その手間と時間を、もっと大事なことに使う。それが、私のおすすめです。
